Não existe melhor, na minha opinião.

Ambos apresentam excelentes gráficos, excelentes jogos.

O Xbox se diferencia por ter o opcional Kinect que melhora muito sua experiência em alguns jogos.

O PS3 possui um hardware superior que pode fazer diferença em alguns jogos.

Ambos possuem bom sistema para se jogar online, PSN e XboxLive.

Porém o que realm,ente pode fazer a diferença é o fato de algumas possoas desbloquearem o Xbox e baixarem jogos piratas ( o que sou fortemente contra ).

Possuo um Xbox e sou muito satisfeito. Principalmente por poder assistir aos jogos da NBA com o app NBA GAME TIME e ouvir todas minhas músicas no XBOX MUSIC através de uma assinatura bem barata.

Complementando um pouco do que o Fábio colocou, eu já tive os dois, tanto Xbox360 quanto PS3...por pressão da dona patroa me desfiz do Xbox (palavras dela: 1 já toma o seu tempo, imagina 2).

O PS3 tem vantagem no quesito jogos exclusivos, existem mais e melhores que o Xbox (se bem que Gears é uma série excelente), além de ser um blue ray player o PS3 tem a PSN gratuita para jogos.

O que mais sinto falta no Xbox, e que muitas vezes me atrai para ele de novo, é o controle (infinatemente mais ergonômico e melhor de jogar do que o defasado dual shock) e a rede para jogos multiplayer....

A rede do PSN é boa, mas não se compara a rede da Xbox Live...durante o tempo que joguei Call of Duty no Xbox nunca tive problemas na rede e os lags eram bem menores do que a PSN (assim como Fifa)...não sei se é por conta da Live ser paga por isso o mair cuidado para não sofrer processos (lá fora o bicho pega se um serviço pago não é bem atendido, ao contrário do Brasil), mas não me importaria de pagar a PSN se ela oferecesse um serviço de melhor qualidade.

Enfim, acho que não existe melhor ou pior...os dois são bons consoles e a maioria dos jogos são lançados para as duas plataformas.