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O core i5 é melhor e mais evoluído do que o core i3.
Ao contrário do i3, que é sempre dual-core, o i5 oferece quatro núcleos físicos (há um modelo dual-core apenas, o 2390T).
Todos os Core i3 possuem 3 MB de Cache em nível 3, os cores i5 oferecem 6 MB.
Nenhum i3 conta com o recurso Turbo Boost da Intel, que acelera o processamento conforme a demanda.
O core i5 tem o Turbo Boost, GPU integrada de melhor qualidade e maior número de núcleos.
Em sequência de qualidade o core i3 é o básico, o i5 intermediário e o i7 avançado.
Boa sorte e abras.

Se eu fosse você esperaria os lançamentos previstos pela AMD nesse ano, alem de trazerem custo beneficio melhor, virão potentes e junto com uma placa mãe boa vai rodar praticamente qualquer jogo.

I5, mano, "cê é loko"
Agora... depende também dos outros componente do PC, né?

O I5 é melhor !

Sendo da mesma geração, o I5 sempre será melhor que o I3, mesmo com clock menor, o I5 tem mais memoria de trabalho (cache) e mais 2 núcleos. 

Somente alguns programas antigos que não usam o recurso de multitarefas podem ter melhor desempenho, mas os jogos atuais são multitarefas e sempre rodaram melhor no I5.

Veja a comparação do I5-3470 com I3-3220 da 3ª geração:http://www.anandtech.com/bench/Product/677?vs=702